高盛发表亚太区策略研究报告，看好北亚股市，因其盈利增长最为强劲，将台湾调升至「增持」，并将南韩KOSPI指数目标上调至12,000点。该行缩小对中国的关注范围，将H股调降至「与大市同步」，但维持「增持」A股。整体而言，基於更高的盈利预期，该行将MSCI亚太(日本除外)指数12个月目标上调至1,080点，维持「增持」北亚与硬体科技。
高盛表示，受制於指数权重成分股及缺乏盈利增长，离岸中国股市的表现目前受到压制。由於占MSCI中国指数权重达35%的9只大型软体相关科技股未能交出理想的盈利表现，导致指数整体利润增长缓慢，今年第一季盈利按年下跌5%。高盛认为，在企业实际公布业绩之前，市场对其盈利复苏可能普遍抱持怀疑态度。因此，该行将MSCI中国指数的投资评级由「增持」下调至「与大市同步」。
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报告指出，高盛对港股的盈利预测作出调整，将H股2026年及2027年的每股盈利增长预测分别下调4个百分点及2个百分点，至按年增长8%及12%，这主要是受到权重较高的软体板块盈利疲弱所拖累。相比之下，该行继续维持对中国A股的「增持」评级，主因A股市场对制造业及人工智能硬件的配置比重较高，能受惠於工业生产者出厂价格回升及工业利润改善。
高盛补充，虽然下调了离岸中国股市的整体评级，但市场中仍有充足的超额收益(Alpha)机会。在具体的主题投资上，该行依然看好部分人工智能受益股、第十五个五年规划的受惠者、出海领头羊以及具备股东回报改善空间的股份，这些优质企业同时存在於离岸及在岸市场中。此外，高盛给予香港MSCI香港指数未来12个月的目标价为17,600点。(ad/u)
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